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券商ABS圖志

2019-06-18 09:57     來源:網絡整理   作者:東體在線小編 字體大小:    

本報記者?張欣培?實習生?馮楠?上海報道

券商ABS圖志

????根據中國資產證券化分析網數據,2017年,資產證券化的發行規模是1.5萬億,較2016年同比增長了67.52%。其中,尤其以企業ABS規模增長最為迅猛。企業ABS在2017年規模同比增長了69.53%,達到了8468億元。

????這是一個仍待發掘的存在巨大潛力的市場,這是一個監管層大力支持與鼓勵的領域。于是,吸引了一大批券商的前來掘金,包括大券商和中小券商。但兩者的生存之道卻鮮有不同。對于大券商來說,“穩重”、“謹慎”是他們的生存之道,“大而全”則是他們的戰略布局。

????21世紀經濟報道本期將推出券商ABS業務布局報告,全面剖析這個萬億市場的機構棋局。(張欣培)

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導讀

????“一旦風險暴露,帶來的會是毀滅性的打擊。”近日,國泰君安資管ABS業務負責人徐剛在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示,對風險把控的極其謹慎,是任何機構的生存之本。

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????“一旦風險暴露,帶來的會是毀滅性的打擊。”近日,國泰君安資管ABS業務負責人徐剛在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示,對風險把控的極其謹慎,是任何機構的生存之本。

????在戰略布局上,這些大券商的思路很清晰,即全面布局,在各大類別的基礎資產領域均有一席之地。“作為綜合性券商,也應該在每個領域都有聲音。所有基礎資產大的類別我們都會去做。”徐剛說。

????2月8日,華泰資管相關負責人亦向記者表示,在ABS領域的發展策略就是“全面布局,提早布局”。暫不談論賺錢與否,對于大券商來說,這是需要形成自身核心競爭力的領域之一。

????從中信證券、國泰君安、華泰證券廣發證券海通證券五宗券商2017年在ABS領域發展來看,前三者依然保持穩健發展風格,廣發與海通的表現則略顯遜色,紛紛跌出前十。

????五大券商格局之變

????根據中國資產證券化分析網數據,2017年,企業資產證券化規模8468億元,較2016年的4995億元增長70%。其中,阿里旗下螞蟻小微小貸和螞蟻商誠小貸貢獻52%的增幅。

????2017年,基礎資產類別位居前五的分別為個人消費貸款、信托受益權、融資租賃、應收賬款與保理融資。其中,以個人消費貸款為基礎的資產類別增加規模最大,達到了2097億元。基礎資產類型占比也從2016年的第三位躍居2017年首位。

????面對一個尚屬發展初級階段的資產證券化市場,未來發展的巨大潛力吸引著幾乎所有券商都在參與和布局。從目前規模來看,大券商的表現各有不同,中信證券、華泰證券、國泰君安保持穩健發展,廣發證券、海通證券則出現了變化。

????根據Wind數據統計,2016年,證監會監管的ABS規模中,德邦證券居于榜首,緊隨其后的便是華泰證券、中信證券、國泰君安,分列第二至第四。廣發證券的規模是181.20億元,發行規模位居第7,海通證券則以110.68億的規模排在第10。

????2017年排名發生較大變化。華泰證券、中信證券、國泰君安繼續保持前十,海通證券、廣發證券則被擠出前十。

????2017年,在證監會監管的ABS下,海通證券承銷的規模為143.35億元,業內排名13。項目數量11只,市場份額1.94%。而在2016年,盡管規模僅為110.68億元,但市場份額卻在3.05%。

????廣發證券從此前的第七名跌落至18名。承銷規模尚不足百億,僅為93.14億元,市場份額1.26%,項目數量10只。而在2016年,廣發證券承銷的企業ABS規模是181.20億元,市場份額5%,項目數量11只。這意味著在全行業規模上漲70%的背景下廣發證券企業ABS規模還減少了49%。

????2月8日,一家大型券商人士向記者透露,廣發證券企業ABS規模在2017年出現大幅下滑的原因在于團隊發生了大規模的人員流動。

????另一方面,五家券商在企業ABS規模上的市場占比均出現下滑。例如,中信證券2016年規模所占市場份額為7.84%,2017年則下滑至5.08%。此外,國泰君安和華泰證券的市場份額均出現下滑。

????不過,業內人士指出,造成大多數券商市場份額占比下降的主要原因在于德邦證券市場份額的大幅提升。2016年,德邦證券企業ABS的規模是658.32億元,市場份額18.15%。到2017年,ABS規模已狂飆至2566億元,排在第二位的尚不足500億元。

????“德邦證券ABS的發展主要得益于螞蟻金服的‘花唄’和‘借唄’,三五年之內可能都不會有券商超過它。它這種模式比較另類,所以一般我們也不會把它作為競爭對手。”一家大型券商人士向記者表示。

????消費金融的誘惑

(責任編輯:admin)

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